Ключові слова
система небанківського інституційного інвестування
інституційні інвестори
пенсійні активи
цінні папери
венчурні інвестиційні фонди
Як цитувати
Анотація
В статті досліджені роль та значення діяльності недержавних пенсійних фондів як інституційних інвесторів. Зазначено, що обсяг нагромаджених активів цих інститутів залишається надзвичайно малим, мізерним є й показник співвідношення їх величини до ВВП країни. Наголошено, що НПФ у своїй діяльності виконують дві надважливі функції, що пов’язані із забезпеченням фінансового захисту своїх учасників і постачанням на розвиток економіки довгострокових інвестиційних ресурсів. Протягом досліджуваного п’ятирічного періоду виявлена позитивна динаміка щодо зростання розмірів інвестиційних активів, пенсійних внесків, інвестиційного доходу і прибутку, приросту кількості вкладників і учасників у діяльності НПФ. Проте такі динамічні процеси не посилили вагомість досліджуваних інститутів у системі небанківського інституційного інвестування. Лідерські позиції в цій системі продовжують займати венчурні інвестиційні фонди, компанії з управління активами яких реалізують бізнес-орієнтовані та ризиковані стратегії інвестування. Проаналізовані особливості реалізації інвестиційних стратегій НПФ. Наголошено на спрощенні таких стратегій та посиленні їх безпечності останніми роками. Зроблений висновок про недостатній вплив пенсійних фондів на розвиток вітчизняного фондового ринку та зосередження їх фінансових інвестицій у державних облігаціях і на банківських депозитах. Зазначена необхідність прискореного розвитку вітчизняних НПФ шляхом пошуку ефективних форм та інструментів стимулювання їх діяльності. Чільне місце серед них можуть зайняти податкові інструменти, заходи з підвищення фінансової грамотності громадян, пропагування діяльності успішно функціонуючих фондів. Зроблений висновок про необхідність розширення складу інвестиційно привабливих фінансових інструментів для НПФ за рахунок емісії довгострокових пенсійних облігацій, спрощення процедур придбання ефективних цінних паперів на закордонних ринках, посилення гарантій захисту пенсійних активів, розміщених на банківських депозитах, з боку держави.
Посилання
Про ринки капіталу та організовані товарні ринки: Закон України від 23.02.2006 р. № 3480-IV. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/3480-15#Text
Брус С.І. Недержавні пенсійні фонди як інституційні інвестори: тенденції та проблеми розвитку. Економіка і прогнозування. 2018. № 2. С. 62–75. URL: http://eip.org.ua/docs/EP_18_2_62_uk.pdf
Змієнко М.О. Сутність недержавних пенсійних фондів як інституційних інвесторів. Проблеми підвищення ефективності інфраструктури. 2011. № 30. URL: http://jrnl.nau.edu.ua/index.php/PPEI/article/viewFile/335/324
Зубик С.П. Розвиток недержавного пенсійного забезпечення в Україні. Економіка і прогнозування. 2017. № 3. С. 31–50. DOI: https://doi.org/10.15407/eip2017.03.031
Назаренко Я.Я., Жулин О.В., Теслюк Н.П., Вербицька А.І. Недержавні пенсійні фонди в Україні: проблеми та перспективи розвитку. Бізнес Інформ. 2021. № 6. С. 213–218.
Соколовська Г.І. Недержавні пенсійні фонди в Україні: становлення та перспективи розвитку : монографія. Тернопіль : ТНЕУ, 2016. 228 с
Овчиннікова Т.В. Переваги та недоліки недержавних пенсійних фондів як інституційних інвесторів. URL: http://www.rusnauka.com/9_NND_2013/Economics/4_131702.doc.htm
Смоляр Ю.О., Терещенко Г.М. Особливості інвестиційної діяльності недержавних пенсійних фондів: зарубіжний досвід і вітчизняна практика. Фінанси України. 2008. № 3. С. 43–51. URL: http://nbuv.gov.ua/UJRN/Fu_2008_3_4
Шовкопляс Г. Інвестування через недержавні пенсійні фонди як окрема форма інвестиційної діяльності в Україні. Публічне право. 2020. № 3 (39). С. 140–146. URL: https://www.publichne-pravo.com.ua/files/39/pdf/15.pdf
Аналітичні огляди ринку управління активами в Україні. Українська асоціація інвестиційного бізнесу. URL: http://www.uaib.com.ua
Аналітичні огляди Національного банку України. URL: http://www.bank.gov.ua/control/uk/publish/printable_article
Підсумки діяльності недержавних пенсійних фондів: аналітичні матеріали Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку. URL: http://www.nssmc.gov.ua
Статистична інформація Державної служби статистики України. URL: http://www.ukrstat.gov.ua
Pro rynky kapitalu ta orhanizovani tovarni rynky: Zakon Ukrayiny vid 23.02.2006 р. № 3480-IV zi zminamy i dopovnennyamy [About capital market and organized product markets: Law of Ukraine No. 3480-IV of February 23, 2006, as amended], available at: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/3480-15#Text
Brus S. (2018), Nederzhavni pensijni fondy yak instytucijni investory: tendenciyi ta problemy rozvytku [Non-state pension fund as investment bankers: tendencies and problems of development], Ekonomika i prognozuvannya, no. 2, pp. 62–75, available at: http://eip.org.ua/docs/EP_18_2_62_uk.pdf
Zmіyenko, M. O. (2011), Sutnіst nederzhavnyx pensіjnyx fondіv yak іnstytucіjnyx іnvestorіv [The essence of private pension funds as institutional investors], Problems of improving infrastructure efficiency, no. 30, available at: http://jrnl.nau.edu.ua/index.php/PPEI/article/viewFile/335/324
Zubik, S. (2017), Rozvytok nederzhavnogo pensijnogo zabezpechennya v Ukrayini [Non-state pension provision development in Ukraine]. Ekonomika i prognozuvannya, no. 3, pp. 31–50, DOI: https://doi.org/10.15407/eip2017.03.031
Nazarenko, Ya., Zhulyn, O., Teslyuk, N. and Verbyczka, A. (2021), Nederzhavni pensijni fondy v Ukrayini: problemy ta perspektyvy rozvytku [Non-state pension fund in Ukraine: problems and prospects of development], Biznes Inform, no. 6, pp. 213–218.
Sokolovska, G. (2016), Nederzhavni pensijni fondy v Ukrayini: stanovlennya ta perspektyvy rozvytku [Non-state pension fund in Ukraine: becoming and prospects of development], TNEU, Ternopil, 228 p.
Ovchynnіkova, T. V. (2013), Perevahy ta nedolіky nederzhavnyx pensіjnyx fondіv yak іnstytucіjnyx іnvestorіv [Advantages and disadvantages of private pension funds as institutional investors], available at: http://www.rusnauka.com/9_NND_2013/Economics/4_131702.doc.htm
Smolyar, Yu. O. and Tereshhenko, H. M. (2008) Osoblyvostі іnvestycіjnoyi dіyalnostі nederzhavnyx pensіjnyx fondіv: zarubіzhnyj dosvіd і vіtchyznyana praktyka [Features of investment activity of private pension funds: international experience and domestic practice]. Finance of Ukraine, no. 3, pp. 43–51, available at: http://nbuv.gov.ua/UJRN/Fu_2008_3_4
Shovkoplias, H. (2020), Investuvannia cherez nederzhavni pensiini fondy yak okrema forma investytsiinoi diialnosti v Ukraini [Investing through non-state pension fund as a separate form of investment activity in Ukraine], Public law, no. 3 (39), pp. 140–146, available at: https://www.publichne-pravo.com.ua/files/39/pdf/15.pdf
Analitychni ohliady rynku upravlinnia aktyvamy v Ukraini. Ukrainska asotsiatsiia investytsiinoho biznesu [Analytical reviews of the asset management market in Ukraine. Ukrainian investment business association], available at: http://www.uaib.com.ua
Analitychni ohlyady Natsionalnoho banky Ukrayiny [Analytical revies of the National Bank of Ukraine], available at: https://bank.gov.ua
Pidsumky diyalnosti nederzhavnyx pensijnyx fondiv: analitychni materialy Nacionalnoyi komisiyi z cinnyx paperiv ta fondovogo rynku [Results of activity of non-state pension fund: analytical materials of the National Commission of securities and fund market], available at: http://www.nssmc.gov.ua
Statystychna informatsiya Derzhavnoyi sluzhby statystyky Ukrayiny [Statistical information of the State Statistics Service of Ukraine], available at: http://www.ukrstat.gov.ua/